Les mécanismes de réduction des asymétries d’information sur le marché de crédit : Revue de littérature

Résumé

Cet article a pour objectif de présenter une revue de littérature sur les mécanismes ou facteurs permettant de limiter les asymétries d’information existantes entre les emprunteurs et les prêteurs. Plusieurs mécanismes sont, en effet, proposés par la littérature. Il convient de distinguer les mécanismes utilisés par les prêteurs (collectes d’informations, rationnement de crédit, clauses restrictives, contrôle des emprunteurs) de ceux à la disposition des emprunteurs (apport financier personnel, endettement, dividendes, garanties, durée de la relation clientèle, profil de l’emprunteur, capital social, distance entre prêteur-emprunteur). Deux cadres théoriques initialement fondés sur les asymétries d’information ont été mobilisés pour analyser ces mécanismes. La théorie de l’agence suggère la mise en place de mécanismes incitatifs par les prêteurs afin de surmonter les problèmes d’information des emprunteurs. En revanche, l’approche théorique du signal met l’accent sur les efforts de signalisation des emprunteurs dans la limitation de leur opacité informationnelle vis-à-vis des prêteurs. En outre, cet article présente les résultats de quelques recherches empiriques menées particulièrement dans le cadre de l’utilisation de ces mécanismes par les banques et les petites et moyennes entreprises.

Mots clés : Mécanismes de réduction, Asymétries d’information, Marché de crédit, Banques, PME.

Classification JEL:  G32, G35

Type de l’article : Article théorique