Transmission des prix mondiaux à l'inflation domestique en Mauritanie : une analyse du pass-through asymétrique des chocs alimentaires, énergétiques et de change (2005-2024)

Résumé

Cet article analyse la transmission (pass-through) des prix mondiaux à l'inflation domestique en Mauritanie sur la période 2005-2024, dans une économie fortement dépendante des importations alimentaires et énergétiques. Alors que le pass-through est abondamment documenté pour les économies industrialisées et, plus récemment, pour plusieurs économies en développement, il demeure très peu étudié pour la Mauritanie et, plus largement, pour les petites économies ouvertes importatrices nettes de la sous-région ; cet article vient combler cette lacune. La problématique est double. D'une part, il s'agit de mesurer l'ampleur et la vitesse de la répercussion des chocs de prix internationaux (produits alimentaires, énergie) et des variations du taux de change sur les prix à la consommation. D'autre part, il s'agit de déterminer si cette transmission est asymétrique, c'est-à-dire si les prix domestiques réagissent plus vite et plus fortement aux hausses qu'aux baisses des cours mondiaux, un phénomène connu dans la littérature sous le nom de « rockets and feathers » (les prix montent comme des fusées et redescendent comme des plumes). Sur le plan méthodologique, l'étude mobilise un modèle autorégressif à retards échelonnés non linéaire (NARDL) estimé sur des séries mensuelles couvrant la période 2005-2024, soit 240 observations pour les séries globales et 204 pour la ventilation importé/local. Le modèle décompose chaque variable explicative en variations positives et négatives cumulées et permet ainsi d'estimer séparément le pass-through des hausses et des baisses. Il est complété par une représentation à correction d'erreur caractérisant les dynamiques de court et de long terme, par le test de cointégration aux bornes et par des tests d'asymétrie de Wald. L'exploitation de la distinction, publiée par l'ANSADE, entre inflation des produits importés et inflation des produits locaux permet une identification fine du canal importé. Les résultats font apparaître un pass-through incomplet mais significatif, plus rapide pour l'énergie que pour l'alimentation, ainsi qu'une asymétrie à la hausse. Ces conclusions ont des implications directes pour la conduite de la politique monétaire et pour les dispositifs de protection du pouvoir d'achat des ménages.

Classification JEL : E31 ; F31 ; Q11 ; C22 ; O55.

Type du papier : Recherche empirique.