Interactions entre biais comportementaux, littératie financière et prise de décision d’investissement : une analyse corrélationnelle auprès des investisseurs individuels marocains

Résumé

Dans le paysage évolutif et peu méconnu des marchés financiers émergents, cette enquête vise à évaluer systématiquement les conséquences des biais comportementaux et de la littératie financière sur les différents paramètres de la prise de décision d'investissement des investisseurs individuels au Maroc. L'objectif principal est d'évaluer les associations bivariées entre onze biais distincts classés selon les classifications cognitives, émotionnelles et mentales/sociales et les trois facettes de la prise de décision d'investissement : l'intuition, la rationalité perçue et la satisfaction globale.

La méthodologie employée est purement exploratoire et s'aligne sur un cadre quantitatif hypothético-déductif. L'échantillon comprend 411 investisseurs individuels engagés activement à la Bourse de Casablanca, qui ont été recrutés au moyen d'un questionnaire en ligne auto-administré diffusé entre janvier et mars 2025. L'analyse des données, effectuée à l'aide du logiciel SPSS (version 30), est fondée sur des tests statistiques non paramétriques, en particulier le coefficient de corrélation de rang de Spearman, en raison de la non-normalité confirmée des données, comme l'indique le test de Kolmogorov-Smirnov.

Les résultats indiquent que certains biais cognitifs exercent un effet bénéfique sur diverses dimensions de la prise de décision, notamment l'optimisme, la comptabilité mentale et la littératie financière, qui présentent toutes des corrélations positives avec l'intuition, la rationalité et les niveaux de satisfaction. À l'inverse, d'autres biais dont l'ancrage, la représentativité, la disponibilité et le sophisme du joueur révèlent des corrélations négatives considérables, influençant particulièrement la rationalité et la satisfaction perçues, tandis que le phénomène de l'aversion au regret présente une double nature, ayant principalement une influence positive sur la satisfaction.

Malgré les limites inhérentes de notre étude, qui découlent de l'utilisation de l'échantillonnage par convenance et d'une méthodologie transversale, elle fournit des informations théoriques substantielles en mettant l'accent sur l'influence nuancée des biais comportementaux sur les divers éléments de la prise de décision d'investissement. De plus, elle présente des implications pratiques distinctes, notamment l'impératif d'améliorer la sensibilisation des investisseurs à l'égard de la littératie financière et de l'atténuation des préjugés psychologiques.

Le caractère unique de cette enquête réside dans la nature multidimensionnelle des biais examinés simultanément, l'utilisation d'une méthodologie exploratoire fondée sur des données primaires et son fondement empirique dans un marché qui demeure relativement sous-exploré, donnant ainsi une importance académique et contextuelle considérable à cette recherche.

Classification JEL : D91 ; G11 ; G4 ; G41.

Type de l’article : Recherche appliquée