Analyse de la règle de Taylor dans l’UEMOA : une décomposition de stress tests en période de chocs économiques

Résumé

Cet article a pour objectif d'évaluer l'applicabilité de la règle de Taylor dans le contexte de l'Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), qui regroupe huit pays à faible revenu utilisant le franc CFA.

La méthodologie de l'étude consiste à calculer les taux d'intérêt résultants de la règle de Taylor en utilisant des données agrégées et nationales, puis à analyser les écarts entre ces taux.

En examinant les écarts entre les taux d'intérêt résultants, l'étude vise à comprendre les facteurs structurels qui influencent les politiques monétaires des pays de l'UEMOA et propose des solutions pour réduire les disparités existantes.

Les résultats de l'étude mettent en évidence que la majeure partie du stress économique dans la zone de l'UEMOA provient de l'inflation. L'analyse de la période allant de 1985Q1 à 2013Q4 montre que l'inflation est le principal facteur de contrainte économique dans la zone étudiée. Cependant, après la mise en œuvre du Pacte, les économies de l'UEMOA accordent davantage d'importance au stress lié à la production par rapport au stress lié à l'inflation. Les coefficients de pondération utilisés dans l'analyse révèlent une persistance du stress lié à la production.

Ces résultats suggèrent que les productions spécifiques des économies de l'UEMOA ne sont pas fortement corrélées à la moyenne de la zone, malgré des pertes d'inflation relativement faibles.

En somme, cette étude utilise la règle de Taylor pour évaluer la politique monétaire de l'UEMOA et analyse les écarts entre les taux d'intérêt résultants. Les résultats soulignent l'importance de prendre en compte les facteurs structurels et les disparités économiques spécifiques à chaque pays membre lors de la mise en œuvre de politiques monétaires communes. Ces conclusions fournissent des informations précieuses aux décideurs politiques et aux investisseurs de la zone, afin de promouvoir une croissance économique plus équilibrée et durable.

Mots clé : Règle de Taylor, Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), politique monétaire, taux d'intérêt, inflation, croissance, stress test.

Classification JEL : F22

Type de l’article : Recherche empirique