Comparative analysis of active and passive portfolio management: A theoretical approach

Résumé

Les crises que le monde a connues ces dernières années modifient profondément la structure de l'économie mondiale et par conséquent de la finance. L'humanité est probablement à la fin de 40 ans de déflation importante, qu’elle se trouve potentiellement aux prémices d’une phase de grande reflation. Cette évolution aura un impact important sur les stratégies d'investissement gagnantes et poussera les investisseurs à expérimenter d'autres méthodes afin de préserver leurs revenus et de minimiser les risques. Pour y parvenir, ils doivent mettre en œuvre une gestion de portefeuille efficace en déployant des outils et des processus rigoureux pour gérer les priorités. La gestion de portefeuille peut être réalisée par le biais d'une gestion active ou passive. La gestion active vise à surperformer le marché de référence du portefeuille géré. Le gestionnaire, à l'aide de divers outils analytiques, sélectionnera de manière discrétionnaire les produits, les titres ou les secteurs les plus susceptibles de croître plus rapidement que le marché. À l'inverse, la gestion passive ou indicielle vise à reproduire avec fidélité la performance d'un marché de référence. Plusieurs raisons poussent les investisseurs à choisir entre les deux méthodes. À l'aide d'une revue de littérature traditionnelle, ce document vise à présenter les caractéristiques de chaque forme de gestion de portefeuille en soulignant les principales différences entre la gestion active et la gestion passive. Cet article souligne également que les préférences personnelles, les objectifs d'investissement et la tolérance au risque jouent un rôle crucial dans cette décision. Les principaux constats de cet article sont notamment que la gestion active permet d'obtenir des rendements plus élevés, mais qu'elle s'accompagne également de frais élevés et d'une plus grande incertitude quant à la performance à venir. La gestion passive, en revanche, offre une approche plus rentable, mais peut limiter les possibilités de surperformance.

Mots-clés: gestion active, gestion passive, investissement, revue de la littérature, étude comparative.

Classification JEL: G11, G14.

Type d'article: Article de recherche