Exchange Rate Dynamics and Economic Growth in Developing and Emerging Countries: A Theoretical and Empirical Perspective

Résumé

Cet article propose une revue approfondie des recherches théoriques et empiriques sur la sélection et l’évaluation des régimes de change. La littérature sur ce sujet peut être classée en deux principaux courants. Le premier regroupe les études classiques qui se concentrent sur les différences entre les régimes de change fixes et flottants, en analysant leurs avantages et limites respectifs. Ces travaux évaluent l’impact de chaque système sur la stabilité macroéconomique, le contrôle de l’inflation et les déséquilibres extérieurs.

Le second courant comprend des recherches plus récentes mettant en avant les arbitrages entre crédibilité et flexibilité des politiques de change, en mettant particulièrement l’accent sur leurs effets sur la performance économique. Ces études modernes examinent les régimes de change intermédiaires, tels que les flottements administrés et les parités glissantes, afin de déterminer leur efficacité pour assurer la stabilité tout en permettant des ajustements face aux chocs économiques.

Au-delà de cette classification générale, cette revue accorde une attention particulière à la littérature portant sur le choix des régimes de change dans les économies en développement et émergentes. Ces pays sont confrontés à des défis structurels et macroéconomiques spécifiques, tels que la vulnérabilité externe, le sous-développement des marchés financiers et la sensibilité aux attaques spéculatives. Ainsi, le choix d’une politique de change appropriée nécessite une évaluation rigoureuse des arbitrages entre indépendance monétaire, stabilité des prix et compétitivité externe.

En synthétisant les principaux résultats des différentes études, cette revue vise à mieux comprendre les déterminants et les conséquences du choix des régimes de change dans divers contextes économiques, en particulier dans les pays en développement.

Mots-clés : Taux de change, régimes de change, pays en développement, performance économique, politique monétaire.

JEL Classification : E52, O47, F31, C22

Type de l’article : article théorique