La prédiction de la défaillance des entreprises au moyen de l’analyse discriminante

Résumé

Au cours de leur existence, les entreprises sont inévitablement confrontées à des difficultés économiques et financières qui peuvent éventuellement les mener à la défaillance. Cependant, ces problèmes ne surgissent pas subitement, mais résultent généralement de l'accumulation progressive de graves difficultés auxquelles l'entreprise est confrontée. Pour anticiper ces défaillances, l'utilisation d'outils de prédiction des défaillances est essentielle, car ils permettent de mettre en place des mesures correctives nécessaires en temps opportun. De ce fait, la prédiction des difficultés d’entreprises revêt une importance capitale, tout en permettant une classification entre entreprises défaillantes et non-défaillantes.

Le présent article se fixe pour objectif de prédire les défaillances des entreprises au Maroc. Pour ce faire, une démarche a été mise en place consistant à modéliser le risque inhérent à la défaillance à partir d'un échantillon de 30 entreprises marocaines. À cet effet, une batterie de 6 ratios financiers a été utilisée, calculée sur une période s'étalant de 2017 à 2019. Ces ratios fournissent des indications clés sur la santé financière des entreprises, leur capacité à faire face à leurs obligations et leur aptitude à générer des bénéfices. Parmi ces ratios, deux se sont révélés être particulièrement significatifs dans l'explication de la défaillance : le ratio d'endettement et le ratio de rentabilité financière.

Pour parvenir à la prédiction des défaillances d’entreprises, la technique de l'analyse discriminante a été employée en raison de sa robustesse et de son pouvoir prédictif avéré. Ce modèle permet de délimiter une frontière entre les entreprises défaillantes et les entreprises non-défaillantes en se basant sur les ratios financiers sélectionnés. Dans cette étude, le taux de bon classement du modèle a atteint 90%, ce qui démontre son efficacité prédictive. Cela signifie que le modèle a correctement classé 90% des entreprises de l'échantillon en tant que défaillantes ou non-défaillantes.

Mots clés : La défaillance des entreprises, entreprises en difficulté, prédiction du risque de défaillance, ratios financiers, analyse discriminante.

Classification JEL : G33

Type de l’article : Recherche empirique