La répercussion des facteurs macroéconomiques sur la performance marché boursier marocain : étude économétrique par le modèle VAR

Résumé

sur l'évolution du marché boursier au Maroc. Pour ce faire, nous nous appuyons sur l'approche de l'économétrie des séries chronologiques, en particulier le modèle VAR (Vector Autoregressive). Les données à notre disposition couvrent une période de 21 années, s'étalant de 2002 à 2022, et ont été extraites avec soin des rapports émanant de diverses sources, telles que la Bourse des Valeurs de Casablanca (BVC), la plateforme Manar du Ministère des Finances, Bank-Maghreb, le Haut-Commissariat au Plan (HCP), la Banque Mondiale et le Fonds Monétaire International (FMI).

Les conclusions découlant de cette investigation se révèlent particulièrement éclairantes. Il est indubitable que des variables clés telles que l'indice des prix à la consommation, l'épargne nationale brute, le produit intérieur brut (PIB) et le taux de change réel effectif jouent un rôle prépondérant dans la dynamique du marché boursier. Plus précisément, notre enquête révèle que l'indice des prix à la consommation et l'épargne nationale brute exercent une influence positive sur le développement du marché boursier. À l'opposé, le PIB et le taux de change réel effectif se traduisent par un impact négatif sur la croissance du marché boursier. En guise de conclusion, nos travaux s'étendent vers l'analyse des liens de causalité ainsi que la décomposition des variances, approfondissant ainsi notre compréhension des interactions complexes entre ces facteurs macroéconomiques et l'évolution du marché boursier au Maroc.

Mots clés : Variables macroéconomiques ; Modélisation VAR; l’indice boursier MASI et la décomposition de variance.

JEL Classification : C22, C32, C51, E44

Type du papier : Recherche empirique